دخول ساندوز إلى سوق الأوراق المالية يبعث الأمل

استقبل سوق الأوراق المالية دخول ساندوز Sandoz إلىه يوم الأربعاء بصورة أفتر مما كان متوقعًا. وبدأت شركة الأدوية الحيوية البديلة والأدوية العامة، التي انفصلت مؤخرًا عن شركة الرعاية الصحية السويسرية العملاقة نوفارتيس، بدأت التداول بتقييم قدره 10.3 مليار فرنك سويسري (11.2 مليار دولار)، وقد خيب هذا التقييم آمال الكثيرين، لا سيما بالنظر إلى أن المحللين توقعوا أرقامًا تتراوح بين 11 مليار دولار إلى 26 مليار دولار.

وقد كانت تنبؤات ما قبل السوق سببًا في علو سقف التوقعات. على سبيل المثال، قدر دويتشه بنك قيمة ساندوز بما يتراوح بين 11 و13 مليار دولار، وقدم بنك بيرينبيرج توقعات أكثر تفاؤلاً، حيث ربطها بما يتراوح بين 17 إلى 26 مليار دولار، في حين توقع جيفريز أن تتراوح قيمة الأسهم بين 12.3 و16.2 مليار دولار، ومن المثير للاهتمام، أنه على الرغم من هذا الظهور الفاتر، تم تتويج ساندوز كأهم وافد جديد إلى البورصة السويسرية منذ عام 2019. وكان هذا اللقب يحمله سابقًا Alcon، وهو فرع آخر لشركة Novartis، والذي حصل على تقييم يقارب 28 مليار فرنك خلال ظهوره لأول مرة.

شهد شهر سبتمبر تدفق المستثمرين على الإدراجات الجديدة، مما جعله أحد أكثر الأشهر نشاطًا للإدراجات العامة لأول مرة في الولايات المتحدة وأوروبا منذ بداية عام 2022، وتشمل الإدراجات البارزة شركة Schott Pharma في بورصة فرانكفورت للأوراق المالية وغيرها من الإدراجات الأوروبية المهمة مثل ThyssenKrupp Nucera و Hidrolectrica في دولتيهما، ومع ذلك، فقد أصبح المزاج العام لسوق الأوراق المالية ضعيفًا في الآونة الأخيرة، تشير ديناميكيات السوق إلى وجود اتجاه نحو تراجع قيم الأسهم مع ارتفاع عوائد السندات، مما يشير إلى عصر أسعار الفائدة المرتفعة التي قد تستمر.

في يوم ظهورها الأول، افتتحت أسهم ساندوز بسعر 24 فرنكًا للسهم الواحد. وشهدت هذه الأسهم، التي بدأ تداولها أيضًا كإيصالات الإيداع الأمريكية، شهدت انخفاضاً، لتستقر عند 23.18 فرنكًا بحلول منتصف النهار، في ضوء هذا العرض، تم منح مستثمري نوفارتيس سهمًا واحدًا في ساندوز مقابل كل خمسة أسهم في نوفارتيس يمتلكونها، أدى التأثير المضاعف لهذه الصفقة إلى ارتفاع أسهم نوفارتيس بنسبة 2.7%.

أعرب فاس ناراسيمهان، الرئيس التنفيذي لشركة نوفارتيس، عن تفاؤله بشأن رحلة ساندوز المقبلة، مسلطًا الضوء على مكانتها القوية في مجال الأدوية العامة والبدائل الحيوية، وشدد على أجندة العلامة التجارية التي تركز على المستقبل، لا سيما في مجال البدائل الحيوية – وهي تكرارات بأسعار معقولة لأدوية التكنولوجيا الحيوية المعقدة التي انتهت صلاحية براءات اختراعها، وقد ردد ريتشارد ساينور، الرئيس التنفيذي لشركة ساندوز، هذا التوجه أيضًا، ملمحًا إلى خطط الشركة الطموحة لطرح خمسة أدوية بيولوجية إضافية، ومع ذلك، ساندوز ليست وحدها في مساعيها، تسجل شركات من العيال الثقيل مثل Amgen، وFresenius، وOrganon، وTeva بالفعل خطوات كبيرة في سوق البدائل الحيوية، مما يجعل السباق على الهيمنة أكثر حدة.